导读:ASML这台EUV,对中芯国际真的有那么重要吗?
2019年7月份,芯片大师在文章没有中芯国际,ASML二季度这7台EUV都卖给谁了?中分析了中芯国际预定的这台EUV并未按部分媒体声称的时间到货的原因。
11月6日,日媒传出ASML碍于“美国怒火”推迟交货的消息,一度被解读为“中止”“断供”,那么到底原因何在?
图:ASML对中芯国际推迟交货(日经新闻)
1、一次双方都不想的delay
图:外媒相关评论
而佐证之一是ASML CEO在二季度业绩电话会议上的回复:“在存储方面,中国很多是初创的晶圆厂,他们的第一代设备需要一定的输出能力...目前我们可以向中国出口的产品基本上是DUV。”言外之意,一是中国的EUV订单有限,二是出口需要许可。
客观上,ASML是成熟的上市企业,2018年来自中国的订单占到全部营收的19%,同时中国是成长最快的市场,对于昂贵的EUV光刻机而言,按订单生产、如期交货反而是利益最大化的做法。
2、财报中的小秘密
图:ASML三季度交货情况
同时,我们查阅了ASML三季度财报,发现两个小细节。
一是在总营收环比大幅增长20%的情况下,发往中国的销售额数值和占比都在降低,数值从2.2亿欧元降低至1.6亿欧元,占比从12%下滑至7%。二是只有来自美国的订单大幅增加。
有媒体披露美国加强了对ASML的控制,同时对中国订单采取了审查和出口管控措施,但在ASML在这份财报和电话会议上讲得非常清楚,全球存储器市场疲软,Q3存储和逻辑方面的需求经历了此消彼长,逻辑芯片厂商正在加快向EUV节点过度,致使以逻辑为主要需求的美国市场挤占了较多的份额。
即便上一个7台EUV之后,ASML本季度又交付了7台设备给美国、韩国和中国台湾的客户,但属于中芯国际的这个时机却因为各种原因而迟迟未能到来。
我们在前面一篇文章谈到,EUV光刻机是一套顶尖刀具,但中芯还不是米其林大厨,在技艺炉火纯青之前,用趁手的工具反而能磨练技术、带来食客。
图:中芯国际2017-2018年收入构成
中芯国际联席CEO梁孟松针对SMIC迁移到EUV流程问题时答复称,当前EUV项目“仍在文书工作阶段,未对EUV进行过任何活动”,可见中芯国际自身也并没有在接收设备和制程迁移上准备好。
尽管梁孟松到来之后,中芯国际的14nm制程进展迅猛,目前已进入客户导入阶段,但7nm和EUV对于中芯还是太早。何况从商业角度,中芯目前主要的营收来自于90nm及以上工艺,2018年45/40/28nm先进制程合计营收占比只有25%。
同时这套系统的售价和安装费用已经盖过中芯国际2018年全年净利润,过早切换既没有商业价值又没有实际可行性,也就难怪中芯本身积极性并不高,迟交几个月并无实际影响,反而是国内外媒体炒作得厉害。
国际和行业环境不佳的情况下,双方并不愿在这个节点吸引更多关注,避免将正常的商业合作跟“断供”扯上关系。
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