重磅发布（第四季）：2018年中国元器件分销10亿俱乐部榜单！

需要特别说明榜单数据的来源：1、上市公司数据来自于业绩预披露和快报；2、非上市公司数据，一部分来自于自愿披露，一部分来自于原厂和第三方佐证。3、其他数据，来源于历史数据推断。

由于统计数据标准的参差不齐，所以榜单具有一定的争议性，请各位同仁理解并提出改进意见和建议，以便我和团队持续改进，逐渐接近最后的真相。当然，如果有企业对榜单持有异议，也欢迎留言并和我沟通商榷，直到达成一致。4月底，等上市公司数据完整披露后，再结合各方反馈，我们将更新一版数据，以让榜单更还原事实。

不周之处，不情之请，还请各位分销同仁不吝言辞，以便我们兼容并蓄，持续改进，让中国分销在世界的影响力，让中国分销的创新力量，更符合我们电子智造业大国的江湖地位。

2018年，中国元器件分销10亿俱乐部榜单如下：

1、榜单解读

1、从榜单来看，泰科源电子借助分销三星电子存储芯片与被动元件的东风，强势登顶王座，堪称2018年全球分销最大的黑马！而国家队领军企业中电港成长性也不错，但是压不过如此强劲的泰科源，只能屈居第二。而英唐智控借助旗下公司联合创泰代理SK海力士的业绩狂飙，攀升到榜单第三，加上赛格集团即将入主的想象空间，也是让人惊叹不已。

2、从榜单来看，由于存储芯片的缺货和价格暴涨，泰科源，英唐智控（联合创泰），海盈科技等受益颇多；由于MLCC等被动元件的缺货、炒作和价格飞升，信和达，天河星，商络电子，深圳华强，吉利通，超利维等受益颇多。

3、从全球来看，原厂对渠道的整合还在继续，分销商的机会和空间在逐渐压缩，危机感时刻降临，唯一的应对措施就是价值赋能。一方面，不断提升自身的服务能力，增强对上下游的价值黏性；另一方面，通过自身的裂变和创新，构筑不可替代的生态价值，或者快速迭代，跑在原厂和客户的前面。

4、从全行业来看，中美贸易战的不确定性，让中国电子制造面临前所未有的挑战，在制造业出走东南亚等区域的趋势下，本土分销如何出海，走向国际竞争，也是需要重视并提速的战略议题。胸怀全世界，却龟缩在神州大地，贻误的不只是大场面，更是雄霸天下的大机会。

2、数据说榜

为了更好的分析榜单，解读数据背后的逻辑和趋势，我们将历年的榜单数据做了一些对比，结果也比较有趣，在此一一分享给各位同仁：

1、从上图来看，上榜企业总数连续增长，主要在于中国行情热点增多，加上中美贸易战因素，国产芯片持续升温，市占率开始提升。

2、上市公司数量变化不大，虽然科通营收下降至50亿+，但TOP10中100亿级别上市公司增加至3家，主要基于上市公司的资本并购增多，加上旗下公司业绩增长，合并报表所致。

3、英唐、力源、华强表现亮眼，但上市公司营收占比下降，主要在于分销商成长变数增多，非上市公司业绩增速抢眼，中国分销军团英豪崛起的力量此起彼伏。

1、从上图来看，10亿俱乐部分销商的总营收在不断增长，2018年高于以往平均增长水平，主要是元器件价格的跨越式涨幅导致体量增加。

2、2018年，同比全球半导体行业增幅为13.4%，被动元件增幅约为20%来看，中国本土分销的成长比率约为44.3%，这从侧面说明，本土分销商的全球市场份额在逐渐加大，本土分销的话语权也有机会扩大。

1、从上图来看，TOP10总营收占7成，但年增幅持续低于10亿俱乐部榜单大盘的增幅，新生力量层出不穷。

2、本土TOP10 总营收和占有率均低于全球TOP10，营收：172亿美元对773亿美元，占有率为67.6%对93.3%。从体量来看，中国分销还是区域角色；同时，全球分销大者恒大的格局仍然没有改变。

3、本土新天王——泰科源逆天增长，也只能排到2018年全球分销第7名，革命尚未成功，中国军团还需继续努力。

1、虽然本土分销并购很多，但并没有产生真正的大佬，本土分销代理的产品线还是偏于二三线、中小品牌和国产元器件，在头部原厂的话语权并没有得到本质提升。

2、10亿俱乐部中小规模增多，战国时代局面下，分销格局有碎片化趋势，但是后续资本并购整合还会继续加速。

3、原厂的春天

2018年，由于被动元件，存储芯片和功率MOS管，CIS等元器件的缺货，导致相关产品价格失控后的暴涨，也着实让元器件分销体系经历了甜蜜滋润的1个丰收年。

据Gartner分析统计，全球半导体总营收达4767亿美元，同比增长13.4%。从芯片原厂来看，三星营收超过758亿美元，和英特尔的差距从10亿美元拉大到100亿美元，三星狂飙势不可挡。而韩国SK海力士则以38.2%的成长率力压群雄荣膺增长冠军，韩国双雄旋风席卷全世界，主要得益于云服务等产业的基础建设和应用服务的快速增长。

根据海通研究的分析，被动元件2016年全球销售额约242.4亿美元，按照2017和2018年复合增长20%的成长性来看，2018年全球销售额约320亿美元。其中，日本村田和TDK等占据了超过半壁江山，三星和台湾的国巨，华新科等也在扩大市场占有率。主要得益于日系企业转型，导致真空期，加上部分企业炒作所致。

根据IHS和IC Insights的分析，全球功率MOS管2018年市场规模约在65-70亿美元之间，主要集中在英飞凌，安森美，威世，东芝等企业手里，安世半导体和士兰微等国产器件也在快速增长中。主要得益于电动汽车，新能源，IoT等产业的快速发展。

根据IC Insights的报告分析，2018年全球CMOS销售所带来的收入将会比2017年增长约10%,达到137亿美元。主要集中在索尼，三星和豪威半导体，目前国内CIS传感器生产企业主要还有格科微、思特威和思比科等。主要得益于手机、安防，AI和智能汽车领域的快速应用和增长。

4、元器件分销

1、全球概况

2018年，随着电子产业热点的持续，全球元器件分销市场迎来了高速增长，大部分分销商都迎来了快速成长。根据英为财情的统计数据，2018财年，全球分销前三名如下表。艾睿电子成为唯一登陆200亿美元，有望跨过300亿美元的巨无霸；安富利稳中有进，持续上扬，而来自中国台湾的大联大（数据来自于官网）略有退步。

2、中国大陆分销概况及分析

2018年，中国大陆的元器件分销迎来了一场划时代的变革。阿里，腾讯，华为等在云服务上发力，存储芯片迎来爆发式需求，加上被动元件需求突然暴增，原厂和代理商等炒作风刮起来，一批批分销新贵光速成长，拔地而起。另外，随着国产替代的提速，淇诺科技，鼎芯无限等企业获益匪浅。

传统的领头羊科通芯城由于博通等代理线取消，销售额下滑明显，总体约为50亿元，黯然掉落凡尘。而刚登基王座的国家队中电港继续扩张增长，销售额突破159亿元；没想到的是，最让行业惊艳的一匹黑马横空出世，它就是泰科源电子（三星存储最大的代理商）。泰科源以300亿元的营收，一举冲到泰山之巅。中国企业的爆发力真不能小觑。

3、分析：资本并购

2018年，随着博通并购高通的夭折，半导体原厂的并购开始萎缩。除了贝恩资本联合韩美日系联合收购东芝存储，瑞萨半导体并购IDT，力特并购IXYS比较知名以外，其余的多来自于被动领域的扩张，比如国巨并购君耀电子和普思，奇力新并购美磊，TDK并购Chirp等。

而另一波主力是来自于中国大陆原厂分销商的号角声。比如，闻泰科技联合格力集团收购安世半导体，华灿光电收购美新半导体，兆易创新收购上海思立微，北京君正收购ISSI等大开大合。

在中国分销军团中，混合型企业韦尔股份收购豪威半导体，润欣科技计划收购博思达，芯智控股25%投资铭冠国际，深圳华强并购芯斐电子，赛格集团计划入主英唐智控，英唐智控公告收购吉利通，利尔达与新晔处理合资公司等，本土企业的资本并购和资源整合频率高于欧美日韩。

而反观国外的元器件分销商，反而受阻于市盈率和体制的阻碍，不能发起对中国本土分销商的并购行为。另外，周立功，利尔达，商络电子，北高智，雅创电子等，也在寻求各种可能的资本之路。

4、分析：元器件电商

2018年，随着各路神仙的试错和深度耕耘，元器件电商跑道基本明朗，开始趋于理性和多元化。当然，更多的原厂也在关注中开始试水电商路径的疗效，比如STM32，TI，兆易创新，士兰微等等。

欧美企业的猛龙过江，最生猛的是TI及其平台TI Store的电商策略，它在加大对终端企业和工程师服务力度的同时，正在关闭对贸易商的购买通道。作为分销行业龙头的艾睿电子，也及时在2018年推出了针对中国市场的电商平台；而安富利收购易络盟后的策略目前还没有看到；大联大在借鉴世强电商，悄然试水方案内容平台。

中国大陆本土的电商，已经分为三种主要阵营：平台型，如淘宝天猫，1688，京东，华强电子网，IC交易网，正能量电子网等；代购+混合型，如云汉，猎芯，有芯，ICGOO，硬之城，华强芯城等；自营型，如立创商城，油柑网，唯样商城，艾矽易等。

目前，冲击10亿俱乐部的主力阵营有：立创商城，云汉芯城，ICGOO等。元器件电商的大发展，需要入口，上游资源，资金，团队。这样巨大的投入，让一部分中小微企业也借船下海，尤其是阿里1688，淘宝，天猫和京东市场，包容了上万家元器件店铺，蚂蚁雄兵，交易GMV据传也有百亿级规模。

5、分析：炒作的盛与衰

2018年，由于日本村田和TDK及韩国大厂将产能转移至高阶市场，加之上游原材料紧缺，下游需求增加，MLCC价格从2017年下半年就疯狂增长，包括国巨、村田、华新科、风华等企业纷纷涨价，加之华强北等市场的投机炒作行为，最终导致了2018年疯狂的涨价潮，这也成为了一场20年一遇的分销“造富运动”。

但是，到了2018年底，由于炒作潮水退却，供需关系恢复正常，被动元件价格开始快速回落。一部分分销商不幸中招，成为接盘侠，苦不堪言，一片哀嚎；分销商们纷纷抛货降价，夺路狂奔，践踏出逃。供货商普遍认为，美中贸易战导致下游需求疲弱，上半年都会是打底整理的阶段，整体需求报价依旧相对疲；最乐观的估计是，需要到2019年第三季度才能恢复到正常供应水平。

6、元器件分销——未来已来

【5G市场和需求】新蕾电子、博思达、中电港等

赛迪顾问发布的中国5G白皮书显示，预计到2026年，中国5G产业的市场规模将达到1.15万亿元，比4G产业总体市场规模增长高出近50%。

其中，光纤光缆、光模块、网络运维三方面需求将迎来爆发，市场规模将分别达到889.2亿、997.5亿和1300亿。终端设备和电信服务市场规模将达到1.4万亿和0.7万亿元。

【电动汽车】雅创电子、深圳华强、天河星等

据悉，电动车（EV）或 HPEV 使用的电子元件是传统车的2-8倍，MCU、传感器和被动器件等车规产品利润丰厚。IHS预测，2017-2022年间全球汽车市场年复增长在2.1%，而纯电动汽车会达到35%。据了解，到2020年中国新能源汽车销量要突破200万辆，将占到总汽车销量的7%-10%的份额，未来新能源汽车市场将进一步实现爆炸式增长。

【IOT】北高智、周立功、利尔达、润欣科技等

据了解，全球消费级IoT硬件销售额从2015年的3,063亿美元增加至2017年的4,859亿美元，复合增长率为26.0%，预计2022年将达15,502亿美元，复合年增长率为26.1%。中国大陆的消费级IoT硬件销售额则由2015年的715亿美元增加至2017年的1188亿美元，复合年增长率为28.9%，预计于2022年将达3118亿美元，复合年增长率为21.3%。

【云服务】泰科源、英唐智控（联合创泰）等

据Gartner数据，2018年全球公共云市场规模为1864亿美元，整体增长为21.4%。阿里云占据国内近50%市场份额，2018年营收213.6亿元，年增长率91%。国内大力推行的智慧城市衍生出高度依赖电子设备的交通、医疗、安防、生活等服务，将催生出更庞大的数据计算、存储、网络传输需求，这都有赖于云服务基础设施的支撑。

5、分销商的未来

从趋势来看，本土元器件分销商业务的上下延伸和内生增长，将是今后的主旋律。

首先，韦尔股份的成功上市，以及对豪威半导体的蛇吞象操作，让分销商们跃跃欲试，尤其是力源信息，不断释放跨界成为原厂的强烈信号。当然，这些企业不能跨越的红线是，对现有的分销品牌不能形成竞争和威胁。火中取栗，居安思危，也是迫不得已啊！

其次，随着资本市场对中国元器件分销的重视和投入，越来越多的分销商将会接受并提速和资本市场的联姻操作。中电港与大基金，元器件电商与风险资本，本土上市公司入股和并购分销同仁，分销商自主上市，分销商并购方案商和内容服务商等等，都将会是分销战略的重要一环。

从趋势来看，随着中国芯的加速成长，中国芯与本土分销的门当户对，是中国芯直面国际竞争，成为巨人的重要利器；中国芯与电商之间的用户播种与云端服务，也是对等和需要加强加深的。

最后，随着制造业成本的压力释放，中国元器件分销的出海战略，将会是具有巨大变量的终极胜负手。只有积极参与国际竞争，中国分销才有真正的未来。毕竟，半导体是全球化的，分销也应该是全球化的，中国分销也不能例外！

附：2015-2017年中国电子元器件分销10亿俱乐部榜单

End

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